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2012年全年,qdii基金整体收益水平亮眼。截至12月28日,51只成立满一年的qdii基金中

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标题作者发布日期美股涨势依旧强劲qdii业绩总体偏弱李玉渊2018-09-13晨星qdii基金年度业绩评论:全球经济复苏港股美股领涨大中华区股债混合型年度表现最佳姚佳

分级基金市场展望与投资策略

春节过后的第一周,市场结束了此前单边上涨的格局,开始出现了调整,沪深两市大幅下挫。在此轮反弹中,分级基金a类份额高歌猛进,一些甚至由折价变为较高溢价,b类份额却表现不是很好,实际价格低于理论价格,出现大面积滞涨,造成溢价率不断走低甚至折价。从近期的市场现象和产品发展动向来看,杠杆基金的退出机制和退出方式日益受到重视,b类份额在大盘反弹期间表现乏力,以及场内份额大幅缩水反映了b类份额投资者对退出方式的担忧。投资者在选择时,宜多考虑流动性风险。

对于分级基金a类份额来说,2月份无限存续的a类份额总体呈现涨幅,隐含年化收益率有所下调,目45%以上的基金有申万收益、国联安双禧中证100指数a、建信稳健、广发深证100a、银华金瑞。在折算因素消除后,稳健份额缺乏收益率继续下行的驱动力,除非市场大幅下跌,或其它因素引发进取份额溢价率继续大幅下降。因此,a类份额的投资者宜保持谨慎。

对于分级基金b类份额,随着标的指数的上涨,小幅降低了b类份额的杠杆和溢价率,使得b类份额对投资者的吸引力有所降低。交易型投资者可以选择杠杆较高、溢价率较低、对应指数弹性好且自身流动性好的分级基金b类份额,如银华锐进、信诚500b、申万进取等。对债券型分级基金b类份额的投资,需综合考虑母基金的投资类型、投资品种、投资债券所使用的杠杆以及净值杠杆、价格杠杆、溢价率、剩余期限等因素。不过由于目前这些基金场内成交量较低,流动性比较差,暂不作推荐。

投资者可以重点关注以下基金:

银华深证100指数分级—银华锐进

该基金成立于2010年5月7日,自成立以来一直由周毅先生管理,周毅先生现任银华基金管理有限公司副总经理,兼任公司量化投资总监、量化投资部总监以及境外投资部总监,曾担任银华全球核心优选证券投资基金、银华沪深300指数证券投资基金(lof)及银华抗通胀主题证券投资基金(lof)基金经理职务和公司总经理助理职务。该基金是一只指数型分级基金b类份额,跟踪深证100指数,深证100指数流动性较强、估值水平较低,具有较高的成长性。截至2013年2月27日38倍,处于同类基金中偏高66%,处于历史低98亿元,排在分级基金首位。该基金业绩波动较大,风险较高,适合风险承受能力较强且对市场走势把握比较准确的投资者参与。

信诚500b

该基金成立于2011年2月11日,是分级基金市场上成立的第一只跟踪中证500指数的分级基金b类份额,也是规模最大、流动性最好的一只,主要配置机械设备仪表、化工、医药生物等行业股票,这些行业在2月份表现较好。截至2013年2月27日26倍,处于同类基金中偏48%,处于历史较低水37亿元,排在分级基金前十位。该基金业绩波动较大,风险较高,适合风险承受能力较强且对市场走势把握比较准确的投资者参与。